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Anleihen - Gegen die Katastrophen wetten

2005 brachte eine Reihe von schweren Naturereignissen. Solche Risiken decken Versicherungen zum Teil über Katastrophen-Anleihen, sog. Cat Bonds, ab. Hierbei handelt es sich um Verbriefungen der Risiken von Naturkatastrophen wie Erdbeben oder Stürme in stark bebauten und wohlhabenden Regionen. Die Emittenten der Cat Bonds bezahlen dem Investor für die Risikoübernahme eine Prämie über einen höheren Zinskupon. Der steht von vornherein fest und ändert sich nicht.  

 

Tritt jedoch während der Laufzeit ein Schadensfall ein, verliert der Investor einen Teil oder sogar sein gesamtes eingesetztes Kapital. Maßgeblich für den Abschlag sind vor der Emission festgelegte Kriterien wie etwa Sturmstärken oder die Schadenshöhe. Tritt bis zur Fälligkeit kein solches Naturereignis ein, gibt es den vollen Nennwert zurück. Damit erzielen Anleger dann eine überdurchschnittliche Rendite, da ihre Wette gegen die Katastrophe aufgegangen ist. Die für Cat Bonds maßgeblichen Schadensfälle treten gar nicht so oft auf. Terroranschläge sind dabei ausgeschlossen. 

 

Für Privatanleger bietet sich eine Investition über Fonds an, da der Direkterwerb kaum zugänglich ist. Das hat den Vorteil der Risikostreuung. Da sich die Papiere unabhängig vom Aktien- oder Rentenmarkt entwickeln, eignen sie sich zur Depotbeimischung. Allerdings ist zu beachten, das bei allen derzeit in diesem Bereich tätigen Fonds mangels steuerlicher Transparenz die Pauschbesteuerung nach § 6 InvStG greift.  

 

Fonds 

ISIN 

Jahresrendite 

Leu Prima Cat Bond Fund  

CH0012115264 

2,3 v.H. 

Leu Prima Cat Bond USD 

CH0012115272 

17,5 v.H. 

Leu Prima Cat Bond CHF 

CH0012115249 

0,1 v.H. 

AIG Diversified CAT Bond Fund 

CH0019572566 

Neu 

AIG Diversified CAT Bond Fund USD 

CH0019572582 

16,3 v.H. 

AIG Diversified CAT Bond Fund CHF 

CH0019572533 

- 1,3 v.H. 

 

 

Quelle: Ausgabe 02 / 2006 | Seite 124 | ID 114211