Zertifikate – Abweichende Übergangsregel bei Einführung der Abgeltungsteuer 2009

Die allgemeine Kursgewinnbesteuerung im Rahmen der Abgeltungsteuer soll aufgrund der Übergangsregelung in § 52a Abs. 10 EStG grundsätzlich nicht für vor 2009 eingegangene Terminmarktgeschäfte und erworbene Wertpapiere, die keine Finanzinnovationen sind, gelten. Hier kommt weiterhin § 23 EStG ohne Zeitbegrenzung zur Anwendung. Die Veräußerung nach einem Jahr Haltedauer ist daher generell steuerlich unbeachtlich. Einzige Ausnahme hiervon sind Schuldverschreibungen, bei denen die Höhe der Rückzahlungsverpflichtung typischerweise von dem jeweiligen Stand eines vereinbarten Basiswerts abhängt. Betroffen hiervon sind grundsätzlich Zertifikate, sofern sie nicht als Finanzinnovationen eingestuft sind, die nach dem 14.3.2007 erworben und ab dem 1.7.2009 veräußert werden. Sind beide Tatbestände erfüllt, greift der Abgeltungssatz auf Verkäufe, unabhängig von Haltefristen. Damit sind folgende Konstellationen möglich:  

Steuerliche Behandlung bei Zertifikaten 

	Kauf bis 14.3.2007	Kauf ab 15.3.2007
Verkauf ab 1.7.09, Gewinn	steuerfrei	Abgeltungsteuer
Verkauf ab 1.7.09, Verlust	irrelevant	Im Rahmen des § 20 EStG verrechenbar
Verkauf bis 30.6.09, außerhalb der Spekulationsfrist, Gewinn	steuerfrei	steuerfrei
Verkauf bis 30.6.09, außerhalb der Spekulationsfrist, Verlust	irrelevant	irrelevant
Verkauf bis 30.6.09, innerhalb der Spekulationsfrist, Gewinn	Ertrag nach § 23 EStG mit der individuellen Progression
Verkauf bis 30.6.09, innerhalb der Spekulationsfrist, Verlust	Spekulationsverlust ist im Rahmen des § 23 EStG und bis Ende 2013 auch unter § 20 EStG mit Gewinnen verrechenbar

 

Die Ausnahmeregelung bedeutet, dass nunmehr ein Erwerb von Zertifikaten – im Gegensatz zu allen anderen Wertpapierarten – keine dauerhafte Steuerfreiheit konservieren kann. Anleger, die ihr Depot in dieser Hinsicht neu ausrichten möchten, müssen also z.B. auf Fonds ausweichen. Konkret: Die Derivatebranche muss das erwartete Schlussverkaufsgeschäft Ende 2008 anderen Emittenten überlassen.  

Doch ganz so negativ ist die neue Regelung beim näheren Hinsehen nicht, denn einige Produkte sind nicht betroffen und es ergeben sich Auswegstrategien: