01.04.2000 · Fachbeitrag · Bundesfinanzhof

Ist der Umtausch von Wertpapieren ein Anschaffungsgeschäft i.S.d. § 23 EStG?

| Werden Wertpapiere mit variablem Zins (Floating Rate Notes, kurz: Floater) ausgegeben, die in eine festverzinsliche Schuldverschreibung (Bonds) umgetauscht werden können, bedeutet der Umtausch dann keine Anschaffung i.S.d. § 23 Abs. 1 EStG, wenn Emittent, Inhaber, Nennbetrag und Laufzeit unverändert bleiben. Beträgt der Zeitraum zwischen der Veräußerung des Bonds und dem Erwerb des Floaters zusammengerechnet mehr als zwölf Monate, so ist die Veräußerung also nicht als Spekulationsgeschäft zu versteuern (BFH 30.11.99, IX R 70/96). Im Folgenden wird untersucht, ob das Urteil auch über die Fälle der Floater hinaus Bedeutung hat. Zu erwähnen sind hier insbesondere Umtauschgeschäfte im Zusammenhang mit Options- und Wandelanleihen. |