09.06.2017 · Fachbeitrag · Folgen der Nullzinspolitik

Geld ohne Zinsen! - Fluch oder Segen?

von Unternehmensberater Martin Dieter Herke, Eltville

| Geld als Anlage bringt (fast) keine Zinsen. Geld in Form von Kredit kostet dafür auch (fast) keine Zinsen. Da stellen sich gleich mehrere Fragen: Verändert sich die Funktion des Geldes, wenn es weder Zinsen kostet noch Zinsen bringt? Sind im betrieblichen Bereich bei künftigen Investitionsrechnungen keine Zinsen mehr anzusetzen? Von allem, was wir jemals über Zinsen gelernt haben, stimmt heutzutage kaum noch etwas. |

1. Ziel der Nullzinspolitik

Was will die EZB mit der Nullzinspolitik erreichen? Was verursacht, was bewirkt sie? Vorab eine Zusammenfassung: Erreichen will die EZB 2 % Inflationsrate und mehr Kreditaufnahmen für Investitionen. Die bisherigen Auswirkungen: Außer einer Bilanzsummensteigerung der EZB auf - unvorstellbare - mehr als 3 Billionen Euro hat sie noch nichts Nennenswertes bewirkt.

Beachten Sie | Die EZB kann zwar (noch so billiges) Geld zur Verfügung stellen, aber investieren müssen die Unternehmen selbst und das tun sie nur, wenn sich die Investition lohnt. Kein Unternehmen wird einen Kredit aufnehmen, nur weil die Zinsen günstig sind. Übrigens: Hans-Werner Sinn, der frühere Ifo-Chef hat berechnet, dass die Null-Zins-Politik deutsche Anleger/Sparer jährlich rund 70 Mrd. EUR an Zinsverlusten kostet.