01.01.2004 | Kapitalanalgen

Seit 1. Januar sind Hedge Funds zugelassen

Am 1. Januar 2004 trat das Investmentmodernisierungsgesetz in Kraft. Wichtigster Punkt: die Zulassung von Hedge Funds. Künftig können Anleger direkt in Dach- und in Single-Hedge-Funds investieren. Bisher konnten sie diese Produkte nur in Form von Zertifikaten erwerben. Ausnahme: Sie wählten ein rechtlich nicht geschütztes Privatplatzierungsprodukt.

Hedge Funds dürfen nur an "erfahrene Anleger" vertrieben werden, und zwar ausschließlich über Kreditinstitute oder Finanzdienstleister (Anlegerschutz). Das heißt: Sie müssen den Anleger über sein Risiko aufklären. Für den Anleger ergeben sich Vorteile:

Hedge Funds unterliegen der Kontrolle der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht.

Mit dem Kauf eines einzelnen Hedge Funds können sie gezielt auf eine Anlagestrategie setzen. Die bisher vertriebenen Zertifikate dagegen mischten zur Diversifikation meist verschiedene Anlagestile.

Die Kosten für das Auflegen von Zertifikaten entfallen.

Besteuert werden sie analog "herkömmlichen" Investmentfonds. Das heißt es gibt keine Pauschalbesteuerung. Kursgewinne sind nach einer Haltefrist von mehr als einem Jahr steuerfrei.